Warum gibt es eigentlich 21 Millionen Bitcoin? Hintergründe zur Begrenzung

Bitcoin – warum 21 Millionen? Diese Frage stellen sich wohl die meisten, wenn sie hören, dass die Anzahl der Bitcoins (BTC) auf insgesamt 21 Millionen begrenzt ist. Doch was ist überhaupt der Sinn hinter einer Begrenzung und warum hat sich Satoshi Nakamoto genau für diesen Wert entschieden und nicht etwa für 10, 50 oder 100 Millionen?

1. Warum gibt es Bitcoins nicht endlos?

Eines steht fest:

Satoshi Nakamoto wollte seine Währung von Anfang an auf eine bestimmte Menge begrenzen.

Zwar findet die Begrenzung in seinem Whitepaper keine Erwähnung, allerdings weist er im Begleittext der Mail vom 8. Januar 2009, in der er das Whitepaper veröffentlichte, mit folgender Aussage auf das Limit hin:

„Die Gesamtauflage wird 21.000.000 Coins betragen“.

Grundsätzlich ist die Limitierung der Kryptowährung eine gute Idee. Denn generell gewinnt etwas immer dadurch an Wert, wenn es nicht in endlosem Ausmaß vorhanden ist. In der Fachsprache ist hier von „künstlicher Verknappung“ die Rede. Anders als bei „echtem“ Geld kann so beim BTC niemand auf die Idee kommen, in Krisenzeiten einfach noch ein paar Scheine nachzudrucken.

Im Zusammenhang mit dem Bitcoin Halving bietet das einen guten Schutz vor einer möglichen Inflation und verspricht Wertstabilität. Um die Limitierung von Bitcoin zu verstehen, ist es also wichtig, die Idee des Halvings in seinen Grundzügen zu verstehen.

1.1. Historischer Kontext

Um die Zahl 21 Millionen zu verstehen, muss man sich den historischen Kontext von Bitcoin ansehen. Als Satoshi Nakamoto 2008 das Bitcoin-Whitepaper veröffentlichte, war die Welt inmitten der Finanzkrise. Viele Menschen verloren ihr Vertrauen in traditionelle Finanzsysteme. Bitcoin wurde als Antwort auf diese Krise und als Alternative zu traditionellen Währungen vorgestellt. Die Begrenzung auf 21 Millionen Bitcoins sollte sicherstellen, dass die Währung nicht durch übermäßige Inflation entwertet wird, wie es bei Fiat-Währungen der Fall sein kann.

1.2. Mathematische Grundlage

Die Zahl 21 Millionen ist nicht zufällig gewählt. Sie basiert auf einer mathematischen Formel, die die Halbierung der Belohnung für das Mining alle vier Jahre vorsieht. Dies bedeutet, dass die Belohnung für das Hinzufügen eines neuen Blocks zur Blockchain alle vier Jahre halbiert wird, bis die maximale Anzahl von 21 Millionen Bitcoins erreicht ist. Dieses Konzept der Halbierung stellt sicher, dass Bitcoin über die Jahre hinweg immer schwieriger zu minen wird, was wiederum den Wert der Münze erhöht.

1.3. Psychologischer Aspekt

Die Begrenzung auf soundsoviel Millionen Bitcoins hat auch einen psychologischen Aspekt. Menschen neigen dazu, Dinge, die knapp sind, mehr zu schätzen. Die Tatsache, dass es nur eine begrenzte Anzahl von Bitcoins gibt, macht sie wertvoller in den Augen vieler Menschen.

2. Was ist Bitcoin Halving?

Wer Bitcoins schürft, erhält dafür eine Belohnung. Zum Start erhielten die Miner dafür 50 BTC pro Block. Rund alle vier Jahre kommt es allerdings zum sogenannten Bitcoin Halving. Dabei wird die Provision für die geschürften Bitcoins jeweils halbiert. Es gibt dafür keinen genau festgelegten Zeitpunkt, vielmehr bestimmt die Menge den Termin: Im Code ist festgelegt, dass die Provision jeweils nach 210.000 Blocks halbiert wird.

Bisher gab es deshalb folgende Bitcoin Halvings:

• November 2012: Reduktion auf 25 Bitcoins pro Block
• Juli 2016: Reduktion auf 12,5 Bitcoins pro Block
• Mai 2020: Reduktion auf 6,25 Bitcoins pro Block
• April 2024: Reduktion auf 3,125 Bitcoins pro Block

Das nächste Halving ist für 2028 vorhergesagt. Ab diesem Zeitpunkt wird die Provision nur noch 1,5625 Bitcoins pro Block betragen.

Auf den ersten Blick wirkt es unfair, die Provisionen alle vier Jahre zu halbieren. Doch Satoshi Nakamoto hat bei der Erfindung durchaus eingerechnet, dass die Kryptowährung im Laufe der Zeit im Wert steigen wird. Der Ertrag wird für die Miner zwar geringer, doch durch den gestiegenen Wert der Kryptowährung entsteht auf lange Sicht dadurch kein Verlust, eher das Gegenteil dürfte der Fall sein.

Der eigentliche Sinn hinter dem Halving besteht darin, die Inflationsrate zu drücken. Denn langfristige Investoren haben stets ein Auge auf diesen wichtigen Faktor und beziehen ihn deshalb als Grundlage in die Entscheidung mit ein, ob sie ihr Geld lieber In Bitcoins, Gold oder andere Anlageformen stecken sollen. Die Inflation entscheidet nämlich darüber, was das Ersparte noch wert ist, wenn es wieder in den Wirtschaftskreislauf gebracht wird, wenn man die sonstigen Kursschwankungen ausser acht lässt.

Weitere Details in folgendem Artikel:

3. Bitcoin – warum 21 Millionen? Weitere Gründe und Überlegungen

So weit, so schön. Doch warum ist die Kryptowährung denn nun genau auf 21 Millionen Bitcoins begrenzt. Hat sich Satoshi Nakamoto dabei etwas gedacht oder den Wert einfach willkürlich festgelegt?

Laut dem Mailverkehr zwischen Satoshi Nakamoto und dem Bitcoin-Entwickler Mike Hearn vom 12. April 2009 gab es dafür wohl eher pragmatische Gründe. So schrieb er:

„Meine Wahl für die Anzahl der Coins und den Verteilungsplan basierte auf einer Schätzung (…) Ich wollte etwas auswählen, bei dem die Kurse ähnlich wie bei bestehenden Währungen sind, aber ohne die Zukunft zu kennen, ist das sehr schwer.“

Es galt scheinbar, einen goldenen Mittelweg zu finden – unabhängig davon, ob die digitale Währung in weitere Folge zu einer globalen Erfolgsgeschichte oder nur zu einem unbeachteten Nischenprodukt werden sollte.

21 ist darüber hinaus eine Zahl, die häufig in Computer-Betriebssystemen verwendet wird und auch die Berechnung einfacher macht.

Darüber hinaus handelt es sich dabei um eine sogenannte Dreieckszahl. Um ein gleichseitiges Dreieck von insgesamt 21 Blöcken zu erstellen, können die Blöcke entsprechend gestapelt werden. Ganz unten befinden sich 6 Blöcke, in der nächsten Ebene 5 usw.

Doch selbstverständlich kursieren um die Zahl 21 zahlreiche Gerüchte und Überlegungen.

• Für Mathematiker sind sie einfach ein logisches Resultat, dass sich aus der angepeilten Zeit fürs Mining von zehn Minuten pro Block und der ursprünglichen Belohnung von 50 BTC pro Block ergibt. Denn die Zahl der produzierten Blöcke pro 4-Jahres-Zyklus (210.000) multipliziert mit der Summe der sich halbierenden Belohnungen (100) ergibt genau diesen Wert.
• Eine weitere Theorie geht davon aus, dass Satoshi mit der 21 auf die im Jahr 2009 weltweit kursierende Geldmenge anspielte. Diese betrug nämlich in diesem Jahr rund 21 Billionen US-Dollar. Der Bitcoin würde damit die globale Geldmenge abbilden und ein Satoshi, die kleinste Einheit des BTC, wären etwa 1 Cent.
• Um auch die Verschwörungstheoretiker ins Spiel zu bringen, lohnt es sich, die numerologische Bedeutung der Zahl 21 zu analysieren und zu überlegen, ob die Entscheidung für die Limitierung vielleicht auch deshalb getroffen wurde. Die 21 gilt als eine Zahl der Vollendung und als Umkehrung der heiligen Zahl 12.

Es ist aber wohl eher davon auszugehen, dass die Entscheidung von Satoshi Nakamoto einerseits sehr rationalisiert, andererseits aber auch ein wenig willkürlich getroffen wurde.

4. Wann sind 21 Millionen Bitcoins erreicht?

Je nach Berechnungsmethode fällt das Datum, an dem die 21-Millionen-Grenze erreicht sein wird, ein wenig unterschiedlich aus.

Die meisten Schätzungen gehen davon aus, dass die Grenze etwa im Jahr 2140 erreicht sein wird. Allerdings ist das von einer Reihe unterschiedlicher Faktoren abhängig. Deshalb meinen manche Experten, dass es bereits im Jahr 2130 so weit sein könnte.

Zu den größten Unsicherheitsfaktoren gehört vor allem die künftige Entwicklung der Computerleistung. Die aktuellen Berechnungen basieren nämlich auf dem „Moore´schen Gesetz“. Dieses besagt, dass sich die weltweit zur Verfügung stehende Rechenleistung in einem bestimmten Zeitraum immer verdopple. Aktuell ist dieser Wert mit 18 Monaten angegeben.

Doch die ersten Prototypen von Quantencomputern stehen bereits in den Startlöchern und könnten dafür sorgen, dass dieser Wert innerhalb kürzester Zeit pulverisiert wird.

Darüber hinaus ist nicht vorauszusehen, wie sich die Welt insgesamt entwickeln wird und welche Erfindungen, Krisen oder Kriege dazu führen könnten, den Bitcoin entweder noch populärer zu machen oder ihn andererseits innerhalb kürzester Zeit von der Bildfläche verschwinden zu lassen.

4.1. Abflachende Kurve der Bitcoin-Schürfung

Was in diesem Zusammenhang noch sehr interessant ist: Bis zum ersten Halving im November 2012 war bereits mehr als die Hälfte der jemals möglichen Menge an Bitcoins erzeugt. In weiterer Folge hat das Tempo rasant abgenommen und wird das auch weiterhin tun. In den letzten 30 Jahren von 2110 bis 2140 wird voraussichtlich nicht einmal mehr ein ganzer Bitcoin geschürft werden. 

Der letzte ganze Bitcoin würde Berechnungen zufolge im Jahr 2032 geschürft werden. Der letzte Satoshi würde dann im Jahr 2140 geschürft werden.

Was dieser dann jedoch wert sein wird, steht aktuell noch in den Sternen. Folgt man den Berechnungen von Wirtschaftsmathematikern, könnte der Bitcoin dann rund eine Million US-Dollar wert sein. Manche Krypto-Enthusiasten prognostizieren noch deutlich optimistischer.

5. Was passiert, wenn 21 Millionen Bitcoins erreicht sind?

Noch bleiben von den 21 Millionen rund 1,7 Millionen Bitcoins, die geschürft werden können (Stand: August 2023). Laut Michael Sonnenshein, dem Managing Director des Vermögenverwalters Grayscale, besteht kein großer Anlass zur Sorge. Er ist der Meinung, dass das Ökosystem der Miner anschließend durch die Transaktionsgebühren versorgt werden wird. Anders ausgedrückt:

Die Erhaltung des Systems „Bitcoin“ bleibt finanziell so attraktiv, dass sich immer Menschen dafür finden werden, die dafür sorgen werden.

Spannend wird vor allem die Entwicklung des Kurses sein, wenn die „natürlichen“ Ressourcen aufgebraucht sind und Bitcoins nur noch dann erworben werden können, wenn sich jemand anderer dazu entschließt, sich davon zu trennen. Die Bitcoin-Wertstabilität fußt auf diesem Fakt, aber eine Garantie für Werterhalt ist das natürlich nicht. Es kann ja einfach so sein, dass niemand mehr Bitcoin will oder braucht. 

Die Frage nach der Zukunft ist sehr interessant. Vor allem, wenn dabei auch berücksichtigt wird, dass die ursprüngliche Intention hinter dem Bitcoin war, eine dezentrale, bankenunabhängige Währung zu schaffen. Es bleibt abzuwarten, wie lange die Menschheit dem traditionellen Geldsystem weiterhin das Vertrauen schenkt. Kommt es etwa erneut zu größeren Crashs, kann es sein, dass sich die Menschen weiter abwenden und vermehrt Kryptowährungen ihr Vertrauen schenken. Da diese aber nicht reguliert sind, halten wir das im Geld-Welten-Team eher für unwahrscheinlich. Siehe auch:

Ob es sich dann jedoch um Bitcoins handeln wird oder dann vielleicht eine andere Kryptowährung wie Ethereum oder Stellar die Marktführerschaft übernommen hat, lässt sich Stand heute bestenfalls nur erahnen.

5.1. Mögliche Zukunftsszenarien

Was passiert noch, wenn alle 21 Millionen Bitcoins gemined wurden? Einige Experten glauben, dass dies zu einer Erhöhung der Transaktionsgebühren führen könnte, da Miner keine neuen Bitcoins mehr als Belohnung erhalten. Andere glauben, dass dies den Wert von Bitcoin weiter erhöhen könnte, da keine neuen Münzen mehr in Umlauf kommen.

Garantiert ist jedenfalls:

Es bleibt spannend!

6. Leserumfrage zum weiteren Kursverlauf vom Bitcoin

7. Informationen und Beiträge aus der Bitcoin-Welt (Einführung, Kurse, Tipps, Prognose ...)