Wer reguliert Bitcoin? Wie wird der Bitcoin reguliert?

Im Gegensatz zu nahezu allen anderen Arten von Geld sind Kryptowährungen derzeit nicht reguliert. Damit das Zahlungsnetzwerk vor einer eventuellen Inflation geschützt ist, wurde seinerzeit von Satoshi Nakamoto die Maximalzahl auf 21 Millionen Bitcoins festgelegt. Diese Beschränkung soll dafür sorgen, dass sich der Bitcoin-Markt durch Angebot und Nachfrage stets selbst reguliert und damit unabhängig von anderen Institutionen bleibt. Ob das jedoch für immer so bleiben wird, lässt sich aus heutiger Sicht nicht vorhersagen. Immer mehr Organisationen und Staaten dürften allerdings etwas dagegen haben...

1. Ist der Bitcoin reguliert und wenn ja, wer reguliert Bitcoin?

Die Frage '"Wer reguliert Bitcoin?' ist schnell beantwortet: Der Bitcoin ist aktuell nur durch sich selbst reguliert. Keine Zentralbank oder eine andere Institution hat die Möglichkeit, auf die digitale Währung Einfluss zu nehmen und etwa, wie es bei „normalem“ Geld üblich ist, einfach Scheine und Münzen zu drucken. Somit ist der Bitcoin nicht im klassischen Sinne wie andere Geldarten reguliert, sondern in der Blockchain vor staatlichen Einflüssen und Kursschwankungen durch Erhöhung der Bitcoinanzahl geschützt.

1.1. Kursmanipulation

Allerdings: Immer wieder hört man aber auch von Bitcoin-Kursmanipulationen einzelner Marktplayer, die im Verborgenen geschehen. Siehe dazu:

Auch im Jahr 2017 soll Kursmanipulation am Werk gewesen sein:

2. Warum ist der Bitcoin (grundsätzlich betrachtet) nicht reguliert?

Mit dem Bitcoin wollte Satoshi Nakamoto ein Zahlungsmittel auf den Markt bringen, das anders funktioniert als alles, was es bisher gegeben hat. Das Ziel war es unter anderem, einen möglichst hohen Grad an Unabhängigkeit zu erreichen. Und genau diese ist nur dann gegeben, wenn keine externe Organisation oder Institution die Möglichkeit hat, regulierend auf den Kurs des Bitcoins einzugreifen.

Experten wie der Chef der Wiener Börse Christoph Boschan gehen davon aus, dass der Bitcoin nichts mehr wert sein wird, sobald er wie andere Währungen reguliert wird.

Der Wert des Bitcoins ergibt sich aus seiner Sicht ausschließlich durch die vorhandene Deregulierung. Wir sehen noch weitere Wert-Quellen:

3. Deregulierung ist nicht gleichzusetzen mit Steuerfreiheit

Ein häufiges Missverständnis von Bitcoin-Käufern ist, dass sie der Meinung sind, die Deregulierung bedeutet gleichzeitig auch, dass das Finanzamt hier kein wachsames Auge darauf hat und auch keine Steuern auf gewinnbringende Handlungen zu bezahlen sind. Doch wer erfolgreiche mit Kryptowährungen handelt, muss seine Gewinne unter bestimmten Voraussetzungen auch versteuern.

Das ist allerdings nur dann der Fall, wenn die Bitcoins oder anderes digitales Geld weniger als ein Jahr im eigenen Besitz waren. Wer das Geld bereits länger als ein Jahr besitzt, muss keine Steuern dafür bezahlen. Bis zu einem Gewinn von 600 Euro sind die Erträge auch innerhalb des ersten Jahres steuerfrei.

4. Welche Chancen und Risiken ergeben sich aus der Deregulierung?

Viele sehen in der Deregulierung des Bitcoins nur Vorteile. Doch das System bietet nicht nur Chancen, sondern es ergeben sich dadurch auch unterschiedliche Risiken.

4.1. Vorteile der Nicht-Regulierung

Auf alle Fälle ist es der Deregulierung zu verdanken, dass sich der Bitcoin zu Beginn vor allem im Darknet als beliebtes Zahlungsmittel durchgesetzt hat.

Heutzutage wissen die meisten Käufer jedoch, dass sich der Bitcoin eher weniger als anonymes Zahlungsmittel für illegale Transaktionen eignet. Denn schließlich werden bei jeder Transaktion die Namen des Absenders und des Empfängers gespeichert. Die Namen werden dabei zwar nicht im Klartext angezeigt, doch mit ein wenig technischem Verständnis ist es sehr einfach möglich, die Bitcoin-Adressen echten Personen zuzuordnen.

Das größte Asset von Bitcoin ist nach wie vor der First-Mover-Effekt. Bitcoin war einfach die erste funktionierende Krypto-Währung am Markt, hat immer noch mit Abstand das größte Handelsvolumen und den höchsten Bekanntheitsgrad. Das hilft dabei, die Währung immer mehr aus den dunkeln Ecken des Darknets zu befördern. Mittlerweile denken auch renommierte Unternehmen wie Tesla oder Mastercard laut darüber nach, auf den Bitcoin-Zug aufzuspringen oder haben es bereits getan.

Die Transparenz, die zwar für Transaktionen im Darknet hinderlich ist, bietet eine gute Chance, sich langfristig als seriöses internationales Zahlungsmittel durchzusetzen, bei dem alle Zahlungen stets nachvollzogen werden können.

Seinen größten Wert besitzt Bitcoin jedoch nach wie vor nicht als Zahlungsmittel, sondern als Vermögenswert. Nicht umsonst wird es als „digitales Gold“ bezeichnet. Vor allem jüngere Anleger werden in den nächsten Jahren und Jahrzehnten ihr Geld wohl eher in digitale Vermögenswerte investieren als in Gold. Schon allein, weil die Möglichkeiten zum Kauf für sie wesentlich einfacher sind.

4.2. Nachteile der Nicht-Regulierung

Die fehlende Regulierung bringt jedoch auch Nachteile und Risiken mit sich. Dazu gehört unter anderem, dass sich der Bitcoin deshalb als Zahlungsmittel nicht verbreitet. Auch wenn die Akzeptanz langsam steigt, trauen sich die Großen wie Amazon oder Alibaba einfach nicht drüber, den Bitcoin als offizielles Zahlungsmittel zu akzeptieren.

Durch die Deregulierung gibt es auch keine neutrale Institution, an die man sich beispielsweise bei Betrugsfällen wenden kann. Für die meisten Menschen ist das System einfach zu intransparent, um Vertrauen aufzubauen. Nur die wenigsten können in einfachen Worten erklären, wie das Prinzip der Blockchain funktioniert.

Die Anonymität ist ebenfalls ein großes Risiko. Sollte der Bitcoin crashen oder das System zusammenbrechen, ist es nur sehr schwer möglich, einen Schuldigen dafür auszumachen.

Wie soll die Menschheit einem Zahlungsmittel vertrauen, von dem sie nicht weiß, wer es betreibt?

Anders als beim Girokonto ist es auch nicht möglich, Zahlungen rückgängig zu machen. Eine einmal getätigte Bitcoin-Transaktion ist irreversibel. Der Rechtsweg ist in solchen Fällen nicht sehr erfolgsversprechend, denn dafür fehlen bisher noch die Präzedenzfälle.

5. Wird der Bitcoin irgendwann verboten?

Grundsätzlich ist nicht davon auszugehen, dass der Bitcoin irgendwann einmal weltweit verboten sein wird. In einzelnen Staaten wurde der Bitcoin jedoch bereits heute verbannt. Dazu gehört neben Ländern wie Afghanistan, Pakistan und Algerien mit der Republik Mazedonien auch ein europäischer Staat.

Andere Länder wie China, Indien oder Ägypten haben die Erlaubnis zur Nutzung zumindest stark eingeschränkt. Trotz dieser Verbote und Beschränkungen ist allerdings nicht auszuschließen, dass der Bitcoin auch dort zum Einsatz kommt. Aufgrund seiner Dezentralität ist es nahezu unmöglich, die Einhaltung eines lokalen Verbotes oder einer Beschränkung zu kontrollieren. Momentan gilt: Die Staaten wollen den Bitcoin nicht verbieten, sie wollen nur Missbrauch unter Zuhilfenahme von Bitcoin unterbinden. Darum die Einschränkungen/Verbote.

Ein weltweites Verbot wäre ein Horrorszenario.

Doch die technischen Möglichkeiten, dieses Verbot auch tatsächlich in die Praxis umzusetzen, scheinen für Behörden und Länder nur unter sehr hohem technischem Aufwand umsetzbar zu sein. Dazu muss auch gesagt werden, dass die meisten demokratisch regierten Länder der Erde gar nicht an einem kompletten Verbot interessiert sind.

Siehe auch:

Wer einen Experten zu diesem Thema hören möchte, der schaue sich das folgende, sehr lehrreiches Video zu den Kursturbulenzen bei den Kryptowährungen an:

6. Welche Regulierungspläne gibt es für den Bitcoin in Zukunft?

Vor allem vielen Banken ist der Bitcoin ein Dorn im Auge. Sie waren Jahrhunderte praktisch konkurrenzlos, wenn es um den weltweiten Geldverkehr geht. Nun bemerken sie, dass ihnen durch die Kryptowährungen das Zepter langsam, aber stetig aus der Hand genommen wird. Durch die Blockchain werden viele klassische Bankdienstleitungen überflüssig.

Einerseits versuchen die Geldinstitute nun, selbst Kryptowährungen am Markt zu platzieren, um auch hier eine Vormachtstellung zu erlangen, andererseits werden ihre Forderungen an unterschiedliche Institutionen, den Kryptomarkt endlich einer strengen Regulierung zu unterziehen, immer lauter.

Ein traditionelles Mittel der EU im Kampf gegen Korruption und Terrorismus ist das Einfrieren von Vermögen. Durch die Kryptowährungen verlieren diese Sanktionen allerdings deutlich an Effektivität. Deshalb sind die Politiker in Brüssel ebenfalls daran interessiert, hier entsprechend gegenzusteuern. Laut einem Bericht zur Stärkung der strategischen Autonomie in Wirtschaft und Finanzen sollen bereits im Jahr 2022 konkrete Empfehlungen oder sogar ein entsprechender Gesetzesvorschlag zur Regulierung von Kryptowährungen vorgelegt werden.

Bereits 2017 tat die EU einen ersten Schritt, als sie die Anti-Geldwäsche-Gesetze auf Plattformen mit virtuellen Währungen und Anbieter von Treuhand-Konten erweiterte. Diese müssen fortan verstärkt ihre Kunden kontrollieren und auch verifizieren. Deutschland hat mit Kryptoverwahrgesetz und dem geplanten elektronischen Wertpapiergesetz ebenfalls schon erste Schritte eingeleitet. 

Des weiteren haben auch die Europäische Bankenaufsichtsbehörde EBA und die deutsche Finanzdienstleitungsaufsicht BaFin schon zu Bitcoin und Kryptowährungen Stellung bezogen und warnen teilweise vor der Investition in Bitcoin. Die BaFin definiert BTC und andere Kryptowährungen zwar "nur " als sogenannte Kryptowerte, sprich elektronische Werte. Trotzdem haben die offiziellen Aufsichtsbehörden ein zunehmendes Interesse an Bitcoin und Co. 

Auch Christine Lagarde, die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, fordert angesichts der extremen Kursschwankungen von Bitcoin eine Regulierung. Sie sieht den Bitcoin als „ein hochspekulatives Anlageobjekt, bei dem es einige komische Geschäfte und (…) verwerfliche Geldwäscheaktivitäten gegeben hat“. Konkrete Beispiele dafür blieb sie jedoch schuldig. Aus ihrer Sicht müssen die Schlupflöcher auf globaler Ebene geschlossen werden, was jedoch eher unrealistisch erscheint. 

Auch die US-Finanzministerin Janet Yellen spricht sich für eine Regulierung von Krypto-Geld aus. Sie hat sich dabei folgendermaßen ausgedrückt: „Ich glaube, dass wir Wege untersuchen müssen, mit denen wir die Nutzung vermindern und sicherstellen können, dass durch diese Kanäle keine Geldwäsche erfolgt.“ Gleichzeitig betonte sie aber auch, dass sie durch die Regulierung zwar schädliche und illegale Aktivitäten mindern, aber auch legitime Aktivitäten fördern will.

Regulierungen können nämlich auch im Interesse der Krypto- und Blockchain-Unternehmen sein, da dadurch Rahmenbedingungen und eine gewisse Rechtssicherheit geschaffen werden. Ein Staat mit entsprechenden Regulierungen könnte also sogar besonders attraktiv für die Unternehmen werden und regulatorische Gesetze könnten sich als Standortvorteil erweisen. 

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