Zertifikate für Anfänger erklärt – eine Einführung in die unbekannte Geldanlage

In einer Welt, in der Sparbücher kaum mehr Zinsen abwerfen und die Börse für viele wie ein Mysterium wirkt, eröffnet sich mit Zertifikaten eine spannende Zwischenwelt: Hier treffen Chancen auf Risiken, Kreativität auf klare Regeln. Dieser Artikel erklärt, wie Zertifikate funktionieren, und zeigt, worauf es wirklich ankommt. 

Bei Zertifikaten leihen Sie ihrer Bank Geld und erhalten „Zinsen“ zurück. Anders als bei Festzinsangeboten sind diese aber an bestimmte Märkte gekoppelt. Der Erfolg des Zertifikats hängt vom Erfolg des zugrunde liegenden (Börsen-)Wertes ab. Die Wertentwicklung bemisst sich danach, wie sich ein Index, eine Branche, eine Aktie, der Kurs von Gold, Silber oder die jeweilige Börse entwickelt und ist abhängig von den jeweiligen Bedingungen des Zertifikats.

Zertifikate sind nach wie vor beliebt. Die Palette an möglichen Ausgestaltungsformen ist so breit, dass für jeden etwas dabei ist. Die Branche ist zudem kreativ. Jeden Monat werden viele neue Zertifikate auf den Markt gebracht. Doch nicht jedes neue Produkt ist besser oder sinnvoller. Anleger sollten sich auf die Funktionalität und die Bedingungen konzentrieren, anstatt allein von der Vielfalt beeindruckt zu sein.

1. Zertifikate für Anfänger erklärt

1.1. Definition und Abgrenzung: Was sind Zertifikate?

Zertifikate sind strukturierte Finanzprodukte, die von Banken oder anderen Finanzinstituten ausgegeben werden. Im Grunde genommen handelt es sich dabei um Schuldverschreibungen, die den Wert eines zugrunde liegenden Basiswerts – etwa einer Aktie, eines Index oder einer Rohstoffklasse – widerspiegeln. Mit Zertifikaten können Sie an der Wertentwicklung des Basiswerts teilhaben, ohne diesen direkt zu besitzen. Dabei gibt es eine Vielzahl an Zertifikatetypen, die unterschiedliche Chancen und Risiken mit sich bringen.

Abgrenzung zu anderen Anlageformen:

Sie sehen:

• ETFs (Exchange Traded Funds): Während ETFs breite Marktindizes abbilden und als Sondervermögen geschützt sind, besteht bei Zertifikaten ein Emittentenrisiko. Das heißt, wenn der Herausgeber (z. B. eine Bank) insolvent wird, droht ein Totalverlust.
• Anleihen: Beide sind Schuldverschreibungen, aber Anleihen bieten in der Regel feste Zinserträge und gelten als weniger risikobehaftet, da sie nicht direkt von Marktentwicklungen abhängig sind.
• Gemanagte Fonds: Zertifikate haben oft geringere Kosten als klassische Fonds, bieten aber keine aktive Verwaltung oder Sicherheit durch Einlagensicherungsfonds. Fonds hingegen versuchen, das Risiko durch Diversifikation und Fondsmanagement aktiv zu steuern.

Für Anfänger ist es wichtig zu verstehen, dass Zertifikate eine Brücke zwischen direkter Börseninvestition und traditioneller Anlage wie Anleihen darstellen. Sie kombinieren Elemente aus beiden Welten, was sie vielseitig, aber auch kompliziert macht.

Erklärung spezifischer Begriffe: Wichtige Grundlagen für Anfänger

Das Verständnis bestimmter Fachbegriffe ist essenziell, um Zertifikate richtig einzuordnen. Hier sind einige der häufigsten Begriffe, die Ihnen begegnen können:

1. Spread:
Der Spread ist die Differenz zwischen dem Ankaufs- und Verkaufspreis eines Zertifikats. Diese Geld-Brief-Spanne stellt indirekt die Kosten des Handels dar. Ein enger Spread bedeutet geringere Kosten, während ein weiter Spread – insbesondere bei exotischen oder weniger liquiden Zertifikaten – die Rentabilität beeinflussen kann.

2. Cap:
Der Cap ist eine Obergrenze, die den maximalen Gewinn bei bestimmten Zertifikaten, wie Discount-Zertifikaten, limitiert. Selbst wenn der Basiswert über den Cap hinaus steigt, bleibt Ihre Rendite auf das festgelegte Maximum begrenzt.

3. Emittentenrisiko:
Dieses Risiko bezeichnet die Gefahr, dass der Herausgeber des Zertifikats zahlungsunfähig wird. Anders als bei Fonds gibt es bei Zertifikaten keinen Schutz durch Sondervermögen, was bedeutet, dass Ihr eingesetztes Kapital bei einer Insolvenz des Emittenten vollständig verloren gehen kann.

4. Basiswert:
Der Basiswert ist der zugrunde liegende Vermögenswert, auf dessen Entwicklung das Zertifikat basiert. Das kann eine Aktie, ein Index wie der DAX oder sogar ein Rohstoff wie Gold sein.

5. Knock-Out:
Ein Begriff, der bei hochspekulativen Zertifikaten wie Knock-Out-Zertifikaten verwendet wird. Sobald der Basiswert eine bestimmte Schwelle unterschreitet, wird das Zertifikat wertlos. Diese Produkte sind daher besonders risikoreich.

1.2. Praktische Tipps für Anfänger

1. Verstehen Sie die Zertifikatsbedingungen: Lesen Sie die Emissionsbedingungen sorgfältig durch und achten Sie auf Schlüsselbegriffe wie Laufzeit, Cap, Emittentenrisiko und Gebühren.
2. Setzen Sie ein Limit bei Ihrer Order: Um unerwartete Kosten durch hohe Spreads zu vermeiden, sollten Sie immer ein Limit angeben.
3. Diversifizieren Sie Ihr Portfolio: Investieren Sie nicht ausschließlich in Zertifikate eines Emittenten. Eine breite Streuung verringert das Risiko.
4. Holen Sie sich Rat: Lassen Sie sich von unabhängigen Finanzberatern beraten, wenn Sie unsicher sind – insbesondere bei komplexen Produkten.

Zertifikate bieten eine interessante Möglichkeit, Ihr Portfolio zu erweitern, bergen jedoch auch Risiken. Als Anfänger profitieren Sie davon, zunächst einfache Produkte zu wählen und sich Schritt für Schritt mit den Besonderheiten vertraut zu machen. Indem Sie die hier vorgestellten Grundlagen und Tipps berücksichtigen, können Sie fundierte Entscheidungen treffen und Zertifikate als sinnvolle Ergänzung Ihrer Anlagestrategie nutzen.

2. Chancen / Vorteile von Zertifikaten

Zertifikate bilden eine Brücke zum Basiswert, ohne dass in diesen investiert werden muss

3. Risiken von Zertifikaten

Denken Sie daran: Die Rückzahlungsbedingungen sind auf den Zeitpunkt der Fälligkeit des Zertifikats ausgerichtet. Viele Zertifikate können jedoch auch vorzeitig verkauft werden. Dabei ist jedoch zu beachten, dass der Verkaufskurs vom aktuellen Marktpreis abhängt und durch Gebühren gemindert werden kann.

Wenn Sie Zertifikate über Ihre Hausbank kaufen: Lassen Sie sich Rendite vorrechnen und auch das Risiko aufzeigen. Immer fragen, fragen, fragen - auch wenn der Bankberater immer wieder zur Uhr schaut.

4. Arten von Zertifikaten

4.1. Grundlegende Unterscheidungsmerkmale

Unsere Empfehlung: Finger weg von Knock-Out-Zertifikaten, diese werden bei Unterschreiten eines bestimmten Kurses völlig wertlos und eignen sich somit nicht für eine sichere Geldanlage.

4.2. Übersicht

4.3. Index-Zertifikate

Index-Zertifikate beziehen sich, wie der Name leicht andeutet, auf einen zugrunde liegenden Index. Sie sind Schuldverschreibungen des Emittenten, deren Preis vom Index einer Börse abhängt. Der jeweilige Index wird auch als Basiswert bezeichnet. Es gibt keine laufenden Zinszahlungen. Die Laufzeit ist meist unbeschränkt.

Meist werden Indexzertifikate von Banken im Verhältnis 1zu10 oder 1zu100  ausgegeben.

Beispielrechnung

Nehmen wir das Beispiel ein zu hundert. Das Dax-Indexzertifikat kostet bei einem Dax von 20.000 Punkten 100 Euro. Klettert der Dax nun auf 20.100 steigt der Wert des zugrundeliegenden Zertifikates auf 101 Euro.

Warum Index-Zertifikate kaufen?

Indexzertifikate sind transparent. Der Anleger weiß im Gegensatz zu gemanagten Fonds immer, wie sein Geld angelegt ist. Ein weiterer Vorteil liegt in den sehr geringen Kosten bei der Anlage in Indexzertifikate. 

Aber: Im Falle eines Rückgangs des zugrundeliegenden Indexes versucht niemand im Gegensatz zu gemanagten Fonds gegenzusteuern. Wichtiger noch: Heutzutage werden in der Regel ETF auf einen Index bevorzugt, denn ihre Konstruktion ist transparenter. Zudem unterliegen die Zertifikate nicht dem Schutz des Sondervermögens wie ein ETF. Zertifikate bergen ein Emittentenrisiko: Wenn der Herausgeber zahlungsunfähig wird, kann dies zu einem Totalverlust führen. Anleger können dieses Risiko durch eine breite Streuung (Diversifikation) und die Auswahl von Emittenten mit hoher Bonität minimieren.

Fazit: Indexzertifikate sind etwas für den chancenorientierten Anleger oder eine interessante Depotbeimischung. Sie investieren in den Gesamtmarkt und vermeiden hohe Kosten wie zum Beispiel beim Fondsmanagement.

4.4. Garantie-Zertifikate

Garantiezertifikate können den Anlagebetrag ganz oder teilweise absichern, allerdings nur, wenn das Zertifikat bis zur Fälligkeit gehalten wird. Bei vorzeitiger Rückgabe entfällt der Schutz, und Verluste können auftreten. Mit Glück partizipiert der Besitzer an der Börsenentwicklung. Die zusätzliche Sicherheit wird durch einen Rückgang der Renditemöglichkeit erkauft.

Garantie-Zertifikate bieten durch eine Absicherung des Anlagebetrags gewisse Vorteile. Allerdings gehen die Sicherheitsmechanismen oft mit eingeschränkten Renditechancen und höheren Kosten einher. Prüfen Sie daher, ob diese Anlageform zu Ihren individuellen Zielen passt.

Rechenbeispiel

Nehmen wir an, das Garantie-Zertifikat läuft 5 Jahre und bietet eine 100prozentige Rückzahlungsgarantie. Dafür partizipiert der Besitzer nur zur Hälfte an der Kurssteigerung des Basiswertes, wenn die sogenannte Partizipationsrate 50% beträgt. Bleibt der Kurs des Basiswertes gleich oder geht er zurück, erhält der Anleger nur seinen Einsatz zurück.

Wichtig noch: Wer das Zertifikat vor dem Laufzeitende zurückgibt, hat keinen Anspruch auf die Garantie.

4.5. Discount-Zertifikate

Bei einem Discount-Zertifikat, auch Discounter genannt, erwerben Sie das Recht, eine Aktie oder einen Index zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft unter dem jetzigen Kurs zu erwerben. Je nachdem, wie sich der zugrundeliegende Wert entwickelt, machen Sie Gewinn oder Verlust.

Rechenbeispiel

Die zugrundeliegende Aktie, der Basiswert, kostet 100.- Euro. Der Kurs des Discounters liegt immer darunter (daher der Name: Discount = Abschlag), sagen wir er beträgt 80.- Euro. Das bedeutet in diesem Fall: Sie kaufen den Discounter für 80.- Euro und erwerben damit das Recht, zu einem bestimmten Stichtag den Basiswert (die Aktie) zu 80.- Euro zu kaufen.

Aber die Bäume wachsen bei Discountern nicht in den Himmel. Bei einem Discounter ist immer auch ein Cap definiert, ein maximaler Kurs. Dieser könnte in unserem Beispiel 120.- Euro sein. Das heißt, sie machen maximal 40.- Euro Gewinn mit dem Discounter, auch wenn die Aktie deutlich höher als 120.- Euro notiert.

Die Rendite dieser Anlageform hängt natürlich auch noch von der Laufzeit ab.

Für wen eignen sich Discount-Zertifikate?

Folgende Eigenschaften der Discounter ergeben sich:

Sie sehen, dass Discounter sogar konservativer und risikoärmer als Index-Zertifikate sind.

Discount-Zertifikate bieten durch den Abschlag auf den Basiswert einen Risikopuffer und können daher eine Option für Börseneinsteiger sein. Allerdings bleibt das Emittentenrisiko bestehen, und ein Totalverlust ist bei Insolvenz des Emittenten möglich.

 Bedenken Sie aber, dass Sie auch mit einem Discounter Verlust machen können. Und wenn der zugehörige Emittent (die Bank) pleitegeht, droht wie bei allen Zertifikaten ein Totalverlust. Diese Anlageform eignete sich also nicht für die Altersvorsorge.

4.6. Nachhaltigkeit: Zertifikate für grüne Investitionen

Nachhaltigkeit spielt bei immer mehr Anlegern eine entscheidende Rolle, und auch bei Zertifikaten ist dieser Trend angekommen. Doch können Zertifikate wirklich als Instrument für ESG-konforme (ökologische, soziale und Governance-Kriterien) Investitionen dienen?

ESG-Zertifikate: Ein wachsender Markt

Immer mehr Banken bieten sogenannte ESG-Zertifikate an, die an nachhaltige Basiswerte gekoppelt sind, etwa:

Worauf sollten Sie bei nachhaltigen Zertifikaten achten?

1. Transparenz: Achten Sie darauf, dass der ESG-Ansatz des Basiswerts klar definiert ist. Viele Anbieter labeln Produkte als nachhaltig, ohne strikte Kriterien anzuwenden („Greenwashing“).
2. Kosten: ESG-Zertifikate können höhere Gebühren aufweisen, da sie oft spezifische und weniger liquide Basiswerte enthalten.
3. Performance: Nachhaltige Zertifikate sind nicht automatisch weniger renditestark, aber sie können in Nischenbereichen stärker schwanken.

Tipp:
Nutzen Sie ESG-Ratings unabhängiger Agenturen, um die Nachhaltigkeit des Basiswerts zu bewerten.

4.7. Risikoklassen und Anlegerprofile: Welches Zertifikat passt zu Ihnen?

Nicht jedes Zertifikat ist für jeden Anleger geeignet. Die Wahl des richtigen Produkts hängt stark von Ihrem Risikoappetit und Ihren Anlagezielen ab. Hier eine Übersicht:

1. Für risikoaverse Anleger:
Wenn Sicherheit für Sie an erster Stelle steht, sollten Sie zu Produkten greifen, die einen gewissen Schutz bieten:

2. Für moderate Anleger:
Anleger, die bereit sind, ein moderates Risiko einzugehen, könnten von Zertifikaten mit klar definierten Bedingungen profitieren:

3. Für spekulative Anleger:
Wer auf der Suche nach hohen Renditen ist und bereit ist, größere Risiken einzugehen, findet in folgenden Zertifikaten geeignete Produkte:

Komplexität beachten:
Viele Zertifikate sind aufgrund ihrer Konstruktion schwer zu verstehen. Insbesondere Hebelprodukte wie Knock-Out-Zertifikate oder exotische Strategiezertifikate erfordern ein fundiertes Wissen über die Funktionsweise des Basiswerts. Anfänger sollten solche Produkte meiden und sich auf einfache Zertifikate mit transparenten Bedingungen konzentrieren.

5. Zertifikate kaufen: Schritt-für-Schritt-Anleitung für Einsteiger

Zertifikate mögen auf den ersten Blick kompliziert wirken, doch mit einer systematischen Herangehensweise können Sie als Anfänger schnell Fuß fassen. Hier erfahren Sie Schritt für Schritt, wie Sie ein Zertifikat auswählen und kaufen, worauf Sie dabei achten sollten und wie Sie typische Fehler vermeiden können.

5.1. Schritt 1: Verstehen Sie die Grundlagen

Bevor Sie in ein Zertifikat investieren, sollten Sie sich mit den grundlegenden Konzepten vertraut machen. Zertifikate sind strukturierte Finanzprodukte, die an den Wert eines Basiswerts (z. B. Aktien, Indizes oder Rohstoffe) gekoppelt sind. Dabei profitieren Sie von der Wertentwicklung des Basiswerts, ohne diesen direkt besitzen zu müssen. Allerdings tragen Sie auch Risiken, wie etwa das Emittentenrisiko, bei dem Sie Ihr Kapital verlieren können, wenn die Bank insolvent wird.

5.2. Schritt 2: Zertifikatsbedingungen richtig lesen

Die Zertifikatsbedingungen sind das Herzstück eines jeden Zertifikats. Sie legen die Spielregeln fest, nach denen sich Ihre Rendite und Ihr Risiko richten. Hier sind die wichtigsten Punkte, auf die Sie achten sollten:

1. Basiswert: Was ist der zugrunde liegende Vermögenswert? Ist es eine Aktie, ein Index oder ein Rohstoff? Prüfen Sie, ob Sie die Wertentwicklung dieses Basiswerts nachvollziehen können.
2. Laufzeit: Ist das Zertifikat endlos oder hat es eine feste Laufzeit? Bei endlosen Laufzeiten sollten Sie sicherstellen, dass Sie den Basiswert regelmäßig überprüfen.
3. Cap: Gibt es eine Gewinnobergrenze? Wenn ja, wie beeinflusst diese Ihre potenzielle Rendite? Ein Cap kann Ihren Gewinn limitieren, aber auch das Risiko verringern.
4. Kosten: Sind Managementgebühren, Transaktionskosten oder andere Gebühren vorgesehen? Diese Kosten wirken sich direkt auf Ihre Rendite aus.
5. Rückzahlungsbedingungen: Wie und wann wird das Zertifikat zurückgezahlt? Manche Zertifikate haben komplexe Bedingungen, die genau geprüft werden müssen.

5.3. Schritt 3: Wählen Sie den richtigen Basiswert

Der Basiswert ist der zentrale Bestandteil eines Zertifikats. Seine Entwicklung bestimmt, ob Sie Gewinn machen oder Verluste erleiden. Folgende Fragen sollten Sie sich stellen:

5.4. Schritt 4: Achten Sie auf Gebührenfallen

Zertifikate sind oft günstiger als Fonds, aber auch hier können Gebühren die Rendite schmälern. Die häufigsten Kostenfallen sind:

1. Spread: Die Differenz zwischen Kauf- und Verkaufspreis des Zertifikats. Ein hoher Spread kann Ihre Gewinne erheblich schmälern.
2. Transaktionskosten: Banken und Broker verlangen oft Gebühren für den Kauf oder Verkauf von Zertifikaten. Diese liegen in der Regel bei 0,25–0,5 % des Handelswerts.
3. Managementgebühren: Manche Zertifikate haben laufende Gebühren, die jährlich berechnet werden. Prüfen Sie, ob diese in Ihrer Kalkulation berücksichtigt sind.

Erläuterung der Kostenstruktur: Wie sich Kosten auf Ihre Rendite auswirken

Wenn Sie in Zertifikate investieren, sind die Kosten ein zentraler Faktor, der Ihre Rendite beeinflussen kann. Obwohl Zertifikate oft günstiger als Fonds sind, können versteckte Kosten oder Gebühren Ihre Gewinne erheblich schmälern. Hier ein genauer Blick auf die wichtigsten Kostenpunkte:

Der Spread: Mehr als nur die Preisdifferenz

Der Spread, auch Geld-Brief-Spanne genannt, ist die Differenz zwischen dem Ankaufs- und Verkaufspreis eines Zertifikats. Er stellt die Marge dar, die der Emittent oder der Marktanbieter verdient. Ein enger Spread bedeutet geringere Kosten für Sie, während ein weiter Spread Ihre Rendite schmälert.

Tipp:
Achten Sie auf den Spread bei weniger liquiden Zertifikaten, da dieser bei Nischenprodukten oder exotischen Basiswerten oft höher ist.

Transaktionsgebühren: Ein weiterer Renditekiller

Neben dem Spread fallen beim Kauf und Verkauf von Zertifikaten Transaktionsgebühren an, die von Ihrem Broker oder Ihrer Bank erhoben werden. Diese betragen in der Regel zwischen 0,25 % und 0,5 % des Handelsvolumens.

Management- und Produktgebühren: Laufende Kosten beachten

Manche Zertifikate, wie garantie- oder bonitätsbasierte Zertifikate, erheben zusätzliche Gebühren, die in die Produktstruktur eingepreist sind. Diese können jährlich berechnet werden und reduzieren den Wert Ihres Investments.

5.5. Schritt 5: Entscheiden Sie sich für den richtigen Anbieter

Nicht jede Bank oder jeder Broker ist gleichermaßen geeignet. Achten Sie bei der Auswahl des Anbieters auf folgende Punkte:

5.6. Schritt 6: Eine Limit-Order setzen

Beim Kauf eines Zertifikats sollten Sie immer ein Limit setzen. Eine Limit-Order gibt den maximalen Preis an, den Sie bereit sind zu zahlen, oder den Mindestpreis, den Sie bei einem Verkauf akzeptieren.

5.7. Schritt 7: Überwachen Sie Ihr Investment

Nachdem Sie ein Zertifikat gekauft haben, ist Ihre Arbeit nicht getan. Regelmäßige Überprüfung ist entscheidend, um Verluste zu vermeiden oder Gewinne zu sichern.

5.8. Fazit: So starten Sie sicher in die Welt der Zertifikate

Die Investition in Zertifikate mag zunächst komplex erscheinen, doch mit einer klaren Strategie und einem fundierten Verständnis der Grundlagen können Sie erfolgreich loslegen. Indem Sie die hier beschriebenen Schritte befolgen, legen Sie den Grundstein für eine fundierte und gut durchdachte Anlageentscheidung. Denken Sie daran: Zertifikate bieten Chancen, aber auch Risiken – eine sorgfältige Auswahl ist daher entscheidend.

6. Steuerliche Aspekte: Was Sie über die Besteuerung von Zertifikaten wissen sollten

Zertifikate sind nicht nur in Bezug auf ihre Struktur komplex, sondern auch, wenn es um ihre steuerliche Behandlung geht. Für Anleger ist es essenziell, die steuerlichen Konsequenzen von Kauf, Haltedauer und Verkauf zu verstehen, um keine unliebsamen Überraschungen zu erleben.

6.1. Wie werden Zertifikate in Deutschland besteuert?

Kapitalertragssteuer:
In Deutschland unterliegen Gewinne aus Zertifikaten der Abgeltungsteuer, die derzeit bei 25 % liegt. Zusätzlich fällt der Solidaritätszuschlag (5,5 % der Steuer) sowie gegebenenfalls die Kirchensteuer an. Damit ergibt sich eine Gesamtbelastung von etwa 26,375 % (ohne Kirchensteuer).

Wann wird die Steuer fällig?

6.2. Verlustverrechnung: Können Verluste steuermindernd wirken?

Ja, Verluste aus Zertifikaten können mit anderen Kapitalerträgen, wie Gewinnen aus Aktien oder Zinsen, verrechnet werden. Dabei gilt:

6.3. Gibt es steuerliche Vorteile?

Für Anleger, die Zertifikate in einem Steuersparplan wie dem Freistellungsauftrag einbinden, sind Kapitalerträge bis zu diesem Betrag steuerfrei. Zudem können bestimmte Zertifikate, die für langfristige Anlagen konzipiert sind, steuerliche Vorteile bieten, wenn sie in Rentenpläne oder andere steuerlich begünstigte Konten eingebunden werden.

6.4. Besonderheit: Steuerfalle bei Garantie-Zertifikaten

Garantie-Zertifikate bieten zwar Sicherheit durch Rückzahlungsgarantien, können jedoch steuerliche Nachteile mit sich bringen. Wenn der Rückzahlungsbetrag die Anschaffungskosten übersteigt, wird dies als Kapitalgewinn behandelt und versteuert, selbst wenn der reale Gewinn minimal ist.

7. Regulatorische Absicherung und Hinweise: Ihr Schutz als Anleger

Die Investition in Zertifikate erfordert Vertrauen – nicht nur in den Markt, sondern auch in die gesetzlichen Rahmenbedingungen. In Deutschland gibt es mehrere Mechanismen, die Sie als Anleger schützen.

7.1. Welche Behörden regulieren den Markt?

Die BaFin (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht) ist die zentrale Behörde in Deutschland, die für die Regulierung und Überwachung von Finanzprodukten, einschließlich Zertifikaten, zuständig ist. Sie stellt sicher, dass Emittenten transparente und rechtskonforme Informationen bereitstellen.

7.2. Gibt es eine Einlagensicherung für Zertifikate?

Leider nein. Zertifikate sind schuldrechtliche Forderungen gegenüber dem Emittenten und unterliegen nicht der Einlagensicherung. Das bedeutet, dass Ihr Kapital bei einer Insolvenz des Emittenten nicht geschützt ist. Dieses Risiko ist als Emittentenrisiko bekannt und sollte nicht unterschätzt werden.

7.3. Woran erkennen Sie vertrauenswürdige Emittenten?

7.4. Rechtliche Hinweise für Kleinanleger

Zertifikate unterliegen den gesetzlichen Vorgaben der MiFID II-Richtlinie, die Anlegerrechte stärken soll. Dazu gehört unter anderem:

8. Marktrisiken und Szenarienanalyse: Was passiert bei starken Marktbewegungen?

Zertifikate sind eng mit der Entwicklung des Basiswerts verknüpft. Doch was passiert, wenn die Märkte stark schwanken oder unerwartete Ereignisse eintreten? Hier sind einige typische Szenarien und ihre Auswirkungen auf verschiedene Zertifikatstypen.

8.1. Szenario 1: Starke Volatilität an den Märkten

Volatile Märkte können für einige Zertifikate sowohl Chancen als auch Risiken mit sich bringen:

8.2. Szenario 2: Ein plötzlicher Marktcrash

Ein Crash kann besonders problematisch für Zertifikate mit Hebelwirkung sein:

8.3. Szenario 3: Unerwartete politische oder wirtschaftliche Ereignisse

Geopolitische Spannungen, Änderungen der Zinspolitik oder Wirtschaftskrisen wirken sich oft auf bestimmte Basiswerte aus:

8.4. Wie können Sie sich absichern?

1. Diversifikation: Streuen Sie Ihr Kapital auf verschiedene Zertifikate und Basiswerte, um das Risiko zu minimieren.
2. Stabile Basiswerte wählen: Wählen Sie Basiswerte mit geringer Volatilität, wenn Sie ein konservativer Anleger sind.
3. Marktentwicklung im Blick behalten: Verfolgen Sie regelmäßig Nachrichten und Analysen, um auf mögliche Risiken vorbereitet zu sein.

9. Zertifikate im Abo

Sparpläne auf Zertifikate können interessant sein, wenn sie ihre Altersvorsorge schon gut mit festverzinslichen Papieren abgesichert haben und jetzt bereit sind, etwas höhere Risiken für mehr Rendite einzugehen.

11. Im Zusammenhang interessant

11.1. Interessante Fakten zu Zertifikaten

1. Erstes Zertifikat der Welt: Das erste Finanzzertifikat wurde in den 1980er Jahren von der Deutschen Bank aufgelegt.
2. „Knock-Out“-Begriff aus der Boxwelt: Knock-Out-Zertifikate erhielten ihren Namen aufgrund ihres „K.O.-Effekts“ bei Kursverlust – ein humorvoller, aber treffender Begriff.
3. Unbegrenzte Laufzeit: Einige Partizipationszertifikate laufen tatsächlich unendlich lange, bis der Emittent sie freiwillig kündigt.
4. Hohe Emittentenkonzentration: Über 60 % aller Zertifikate in Deutschland werden von nur drei großen Banken ausgegeben.
5. Discount-Zertifikate in Seitwärtsmärkten im Vorteil: Studien zeigen, dass diese Zertifikate bei stagnierenden Märkten oft besser abschneiden als klassische Fonds.

11.2. Artikel