Rendite verständlich erläutert – Definition, Renditerechner, Formel und Beispiele

Was bedeutet Rendite? Unter dem Begriff Rendite versteht man den jährlichen Ertrag einer Geldanlage in Bezug auf das eingesetzte Kapitel.

So wird die Rendite berechnet ► Definition Rendite ► Renditerechner ► Formel Rendite berechnen ► Rendite von Immobilien ► ... von Aktien und Fonds ► Renditedreieck (mit Risiko und Verfügbarkeit) ► Beispielrechnungen

Renditerechner

Vom Ertrag zur Rendite

Der Ertrag einer Anlage entsteht zumeist aus laufenden Zinsen, durch Mieten oder Dividenden.

• Zinsen erhält der Anleger, wenn er Anleihen erwirbt oder spart.
• Mieten werden durch die Vermietung von Immobilien eingenommen.
• Entscheidet sich der Anleger für den Erwerb von Aktien, so wird das eingesetzte Kapital durch Dividenden erhöht.

Kosten berücksichtigen

Die zusätzlichen Einnahmen, die durch Zinsen, Mieten oder Dividenden erzielt werden, sind zumeist mit Gebühren verbunden. So fallen beispielsweise bei der Verwaltung von Wertpapieren durch eine Bank Depotgebühren an. Auch die Vermietung von Immobilien bringt Gebühren mit sich, so muss der Vermieter beispielsweise die Verwaltungs- und Instandhaltungskosten seiner vermieteten Immobilie, die nicht auf den Mieter zu übertragen sind, aus eigener Tasche begleichen.

Der Reinertrag

Werden die anfallenden Gebühren und Unkosten im Zusammenhang mit dem Ertrag von dem Ertrag (sprich die Zinsen, Mieten, oder Dividenden) abgezogen, ergibt sich der Reinertrag einer Geldanlage.

... ergibt sich die Rendite

Anhand des Reinertrages lässt sich die laufende Rendite bestimmen. Dazu muss der jährliche Reinertrag vorliegen. Der Reinertrag in Prozent des Kapitaleinsatzes angegeben, ergibt die laufende Rendite.

Rendite berechnen – Formel

Hieraus ergibt sich die grundlegende Formel für die Rendite einer Kapitalanlage:

Rendite = Gewinn x 100 / Kapital

Beispiel Renditeberechnung

Weitere Formeln zur Berechnung der Rendite

Abgrenzungen von Rendite

... zu Zinsen

Manche Anlagen wie z. B. Anlagen haben noch weitere Gewinnbestandteile als die Zinsen. So könnte die Anleihe Kursgewinne oder -Verluste haben, welche natürlich die Rendite beeinflussen.

... zum Gewinn

Die Rendite wird zum Vergleich verschiedener Geldanlagen herangezogen, der Gewinn ist dazu nur bedingt geeignet. Warum? Weil der Gewinn immer nur im Vergleich zum eingesetzten Kapital bewertet werden kann. 200 € Gewinn auf eine ETF-Anlage von 2.000 € eingesetztes Kapital sind mehr wert als 200 € Gewinn einer Festgeldanlage von 20.000 €.

Erst die Rendite (im Fall der ETF 10 Prozent, im Fall der Festgeldanlage 0,1 Prozent) verdeutlicht den Erfolg der jeweiligen Anlage.

Die Rendite einer Kapitalanlage erhöhen

Trotz gleichen Gewinns einer Kapitalanlage kann die Rendite bei einem Anleger höher ausfallen als bei einem anderen. Dies liegt nicht nur an persönlichen Steuersätzen, sondern auch am individuellen Anlageverhalten. Wie maximiere ich meine durchschnittliche Rendite?

Anlage in Kapitalanlagen mit hoher Rendite in einem klugen Anlagemix

Anlageexperten empfehlen stets, die Geldanlage zu streuen, um eine hohe Rendite zu erzielen. Risikoreichere Anlagen werden je nach persönlicher Risikoaffinität mit Geldanlagen geringen Risikos gemixt. Dies dient nicht nur der Risikominimierung, sondern erhöht in der Praxis in aller Regel auch die Rendite eines Anlagevermögens. Denn Renditeschwankungen werden durch den Anlagemix ebenfalls ausgeglichen. Mehr dazu hier:

Kosten der Geldanlage minimieren

Es ist einleuchtend: Wer weniger Gebühren für das Depot und beim Kauf oder Verkauf einer Geldanlage bezahlt, kann am Ende mehr von deren Gewinn behalten. Darum sollte man beispielsweise ETF bei Depotanbietern kaufen und einlagern, die möglichst keine Gebühren auf die Sparrate nehmen und auch bei den Verwahrungsgebühren zurückhaltend sind.

Cost-Average-Effekt nutzen

Warum raten Anlageexperten stets zur regelmäßigen Ansparung im Rahmen eines Sparplanes, statt je nach Lage des Marktes größere, vorher angesparte Beträge anzulegen? Weil die Praxis zeigt, dass ein Sparplan langfristig die höheren Renditen erwirtschaftet. Denn in Zeiten niedriger Kurse kaufen wir bei gleicher Sparrate mehr Anteile von einer Kapitalanlage, in Zeiten höherer Kurse entsprechend weniger. Am Ende haben wir dann in aller Regel mehr Anteile dieser Kapitalanlage in unserem Depot als bei erwähnter Anlage von Einzelbeträgen. Die theoretische Begründung hierfür liefert der Cost-Average-Effekt:

 Weitere Renditen-Rechner

Ertrag von vorgegebener Rendite berechnen

Anlagebetrag aus Rendite und Ertrag ermitteln

Ansparrechner

Hintergrundwissen und weitere Rendite-Definitionen

Grundlegende Definition der Rendite

Der Begriff Rendite stammt aus dem italienischen „rendita“, was „Einnahmen“ bedeutet. Nein, diesmal stammt das Wort nicht aus dem lateinischen, da heißt die Rendite „cede“.

Letztendlich geht es darum, einen alles berücksichtigenden Wert für den Erfolg einer Kapitalanlage zu erhalten, den ich mit anderen Anlagen vergleichen kann. Für einen Investor zählt nur, über welchen Betrag er am Ende einer Periode wirklich verfügt. Und dazu müssen Steuern, Kosten, Gebühren usw. vom Rohertrag einer Kapitalanlage abgezogen werden. 

Für die Vergleichbarkeit mit anderen Geldanlagen muss zudem auch die Anlageperiode aller verglichenen Kapitalanlagen gleich lang sein. Durch eine Ausdehnung der Periode können erhebliche Renditeunterschiede entstehen. So fallen beispielsweise bei einigen Kapitalanlagen nach einer gewissen Haltezeit keine Steuern mehr auf den Veräußerungsgewinn an. Dadurch verändert sich die Rendite teilweise erheblich, wenn wir längere Anlageperioden betrachten.

Bruttorendite

Hier wird der gesamte Rohertrag einer Kapitalanlage ins Verhältnis zum eingesetzten Kapital gesetzt. Brutto. Also vor Steuern und ohne Kosten und Gebühren zu berücksichtigen.

Bruttorendite in Prozent = (Rohertrag x 100) / Kapitaleinsatz

Ausnahme Sparprodukte: Hier entspricht der Effektivzins der Bruttorendite, da Kontogebühren nicht mit in den Rohertrag eingeschlossen werden.

Nettorendite

Die Bruttorendite ist leichter zu ermitteln als die Nettorendite, dennoch ist letztere aussagekräftiger. Denn um unterschiedliche Kapitalanlagen mit unterschiedlichen Gebühren und Kostenstrukturen miteinander sinnvoll vergleichen zu können, brauchen wir die kostenbereinigte Rendite als Vergleichsmaßstab. Bei der Nettorendite werden als Kosten für Kauf und Verkauf einer Kapitalanlage, Verwahrungsgebühren etc. vom Rohertrag abgezogen und der daraus resultierende Nettoertrag mit anderen Kapitalanlagen im selben Zeitraum verglichen. Nettoertrag = Gewinn – Kosten.

Nettorendite in Prozent = (Nettoertrag x 100) / Kapitaleinsatz 

Sonderfall Steuern und Inflation: Genauso wie die Inflation werden die Steuern oftmals bei der Angabe der Nettorendite nicht berücksichtigt. Gründe dafür:

• Der Abzug durch Steuern hängt vom persönlichen Einkommenssteuersatz ab und ist darum personenabhängig.
• Die Inflation ist von der Währung abhängig, in der die Kapitalanlage getätigt wird. 

Rendite aus Wertpapieren (Aktien, Fonds)

Hier speist sich die Rendite oftmals zum größten Teil aus dem Kursgewinn. Hinzu kommen meist geringere Beträge aus Dividendenzahlungen. Die Nettorendite zieht vom Kursgewinn und den Dividenden noch die Kosten für Kauf und Verkauf sowie die Depotkosten ab.

Natürlich ist diese Rendite nur „real“, wenn das Wertpapier auch am Ende der Periode verkauft wurde. Von Kursgewinnen auf dem Papier hat sich noch niemand ein Haus kaufen können :-)

Rendite Immobilien: Mietrendite

Die Berechnung einer Mietrendite enthält viele Faktoren. Auf der Habenseite – dem Ertrag – müssen neben den Mieteinnahmen oftmals auch Steuerersparnisse und Wertzuwächse eingerechnet werden, um den Gesamtertrag einer Immobilie zu erhalten. 

Davon wiederum müssen alle Kosten des Mietobjektes abgezogen werden, welche nicht an die Mieter umgelegt werden können. Dazu gehören Verwaltungskosten, Instandhaltungskosten, Reparaturkosten etc. innerhalb der betrachteten Periode. Manchmal müssen diese Kosten auf mehrere Perioden (in der Regel Jahre) verteilt werden.

Wenn auch Wertzuwächse in die Renditeberechnung einbezogen werden, müssen auch die Kosten, die bei Kauf und Verkauf einer Immobilie (Makler, Notar, Steuern ...) anfallen, vom Ertrag abgezogen werden.

Besonderer Clou der Mietrendite: Mietobjekte werden meist zum Teil fremdfinanziert. Zwar müssen die Aufwendungen für den Kredit vom Ertrag abgezogen werden, in der Regel „hebelt“ dieser Fremdkapitalanteil aber die Rendite des eigenen Kapitaleinsatzes nach oben.

Beispiel:

• Kaufpreis der Immobilie inklusive aller Nebenkosten: 1.000.000 €
• Fremdkapitaleinsatz: 600.000 € zu 2 % Zins.
• Daraus folgt die Höhe vom Eigenkapital: 400.000 €
• Bruttoertrag = jährliche Mieteinnahmen nach Abzug aller Kosten bis auf die Zinsen für das Fremdkapital: 50.000 €

Dies entspricht einer Rendite auf den Gesamtkapitaleinsatz von 5 Prozent. 

• Ziehen wir die Zinskosten des Fremdkapitals in Höhe von 12.000 € (entspricht 2 % von 600.000) ab, verbleiben als Nettoertrag: 38.000 €
• Diese entsprechen den Gewinn unseres Eigenkapitals. Somit ergibt sich:

Rendite von unserem Eigenkapital = (38.000 € x 100) / 400.000 € = 9,5 Prozent

Man erkennt: Der Fremdkapitaleinsatz hat die Rendite unseres Eigenkapitals von 5 Prozent auf 9,5 Prozent „gehebelt“.

Dividendenrendite

Die Gewinnausschüttung eines Unternehmens an deren Kapitalgeber bzw. Aktienbesitzer nennt sich Dividende. Entsprechend ergibt sich die folgende Formel für die Dividendenrendite:

Dividendenrendite in Prozent = (Dividende x 100) / Kapitaleinsatz

Es gibt da draußen Aktien mit regelmäßig hohen und stabilen Dividendenzahlungen. Diese werden auch Dividendenaristokraten genannt. Artikel.

Anleihenrendite

Anleihen sind Schuldscheine von Unternehmen oder staatlichen Organisationen (die sogenannten Emittenten der Anleihe), die (in der Regel) durch eine regelmäßige Zinszahlung und einen festen Rückkaufwert am Ende einer Periode gekennzeichnet sind. Unser grundlegender Beitrag dazu:

Je nach Risikoeinschätzung des Emittenten (von den Marktteilnehmern) fallen die Zinsen der Anleihe höher oder niedriger aus. Jedes Unternehmen strebt darum an, als möglichst solvent und zuverlässig zu erscheinen, um möglichst geringe Zinsen auf ihre Anleihenausgaben zahlen zu müssen.

Anleihen können in der Regel auch vor Ablauf des Auslauftermines (das Ende der Periode, beispielsweise 10 Jahre) an Börsen verkauft werden. Dadurch muss auch die Kursveränderung (Gewinn oder Verlust) neben den Zinszahlungen in die Anleihenrendite mit einbezogen werden.

Hinzu kommen Kursschwankungen bei Anleihen in anderen Währungen.

All diese Faktoren mach die Angabe einer Anleihenrendite für eine feste Periode schwierig, darum wird gerne eine Renditekurve für die Anleihe berechnet, anhand derer man die Rendite zu einem bestimmten Zeitpunkt ablesen kann. Prinzipiell gilt aber auch hie die Ertragsformel:

Anleiherendite = (Kursgewinn plus Zinsen x 100) / Kapitaleinsatz

Das Verhältnis von Rendite und Risiko

Prinzipiell sagt die Rendite einer Kapitalanlage noch nichts über dessen Risiko aus. Nur tendenziell kann man sagen:

Je höher die Rendite ausfällt, desto großer muss das Risiko der Kapitalanlage gewesen sein.

Allerdings hilft uns die Kenntnis von der Rendite einer Kapitalanlage dabei, unsere Auswahl aus Kapitalanlagen verschiedener Risikoklassen zu treffen. In der Wirtschaftstheorie heißt es, dass Anleger stets diese „risikoadjustierte“ oder „risikoangepasste“ Rendite als entscheidendes Anlagekriterium zu Rate ziehen. Siehe dazu:

Renditedreieck

Weitere Grundlagenartikel zur Geldanlage

Unsere Empfehlungen zur Anlagestrategie für Privatanwender

... als beste Kombination aus Renditechance und Risikominimierung

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