Pyramide Exter: John Exters Vermögenspyramide und Investitionen in der momentanen Lage
Der amerikanische Ökonom John Exter hat die nach ihm benannte umgekehrte Pyramide entwickelt. Alle Anlagen sind in Risikoklassen aufgeteilt. Grafisch hat er diese in einer umgekehrten Pyramide dargestellt. Das größte Risiko finden Sie oben, in der ganzen Breite. Die größte Breite oben steht für "weltweit mit dem höchsten Nominalvolumen". Die Anlagen mit dem niedrigsten Risiko gemäß Exters Einschätzung finden sich unten.
Wenn Sie über Chancen und Risiken der verschiedenen Investmentmöglichkeiten nachdenken, hilft die Exter-Pyramide. Wir erläutern die Zusammenhänge und geben Tipps zu den jeweiligen Anlageklassen.
1. Die Exter Vermögenspyramide
Die Vermögenspyramide von John Exter: Es ging Exter darum, die Organisation von Anlageklassen in Bezug auf Risiko und Größe zu visualisieren. In Exters Schema bildet Gold die kleine Basis für den zuverlässigsten Anlagewert. Anlageklassen auf zunehmend höheren Niveaus sind riskanter. Der größere Umfang der Anlageklassen auf höheren Ebenen ist repräsentativ für den höheren weltweiten Nominalwert dieses Vermögenswertes. Während die ursprüngliche Pyramide von Exter die Schulden der Dritten Welt an die Spitze stellte, haben Derivate heute diese zweifelhafte Ehre.
John Exter (1910-2006)
Exter wurde 1910 geboren und absolvierte das College of Wooster (1928–1932). Anschließend besuchte er die Fletcher School of Law & Diplomacy und 1939 die Harvard University, um ein wirtschaftswissenschaftliches Studium zu absolvieren. Es ging ihm vornehmlich darum, die Ursachen der Weltwirtschaftskrise zu verstehen .
Nach einer Zeit am Massachusetts Institute of Technology während des Zweiten Weltkriegs trat Exter als Ökonom dem Board of Governors des Federal Reserve System bei. 1948 war er zunächst Berater des Finanzministers der Philippinen und dann des Finanzministers von Ceylon (heute Sri Lanka) bei der Einrichtung von Zentralbanken.
Zwischen 1950 und 1953 war Exter Gründungsgouverneur der Zentralbank von Ceylon. 1953 wurde er Abteilungsleiter für den Nahen Osten bei der Internationalen Bank für Wiederaufbau und Entwicklung. 1954 ernannte ihn die Federal Reserve Bank von New York zum Vice President für internationale Bank- und Edelmetallgeschäfte.
John Exter verließ die New Yorker Fed 1959, um als Vizepräsident der First National City Bank (damals die zweitgrößte Bank der Welt) beizutreten. Im nächsten Jahr wurde er zum Senior Vice President befördert. Als internationaler Währungsberater der International Banking Group der Bank hatte er besondere Aufgaben für die Beziehungen zu ausländischen Zentralbanken und Regierungen. 1972 ging er vorzeitig in den Ruhestand, um Privatberater zu werden.
Exter war Mitglied des Council on Foreign Relations , des Komitees für Währungsforschung und Bildung, der Mont Pelerin Society und der Pilger der Vereinigten Staaten.
John Exter hatte zusammen mit seiner Frau Marion vier Kinder.
2. Derivate, unbesicherte Pensionsansprüche, Autos, Weine, Kunst ...
Wie krisenanfällig die risikoreichsten Anlagen sind, hat Corona bewiesen. Ausschließlich in bester Stimmung wird in Kunst, Wein oder Autos investiert. Kaum kommt die Krise, brechen viele Werte im Kurs ein. Wer allerdings ein gutes Händchen und Sachverstand besitzt, kann in diesen Bereichen sehr rentable Investments tätigen.
Derivate und Co. haben eher den Charakter von Lottospielen als dem von sicherem Investieren.
Investments in dieser Anlageklasse sollten nur einen geringen Prozentsatz des Vermögens ausmachen, der Verlust darf nicht besonders weh tun.
Unsere Artikel zu dieser Anlageklasse:
Beitrag: Geldanlage in Sachgüter: Gold, Oldtimer, Aktien, Münzen
Beitrag: Wie Sie mit CFD/Forex beginnen können
Wie Sie mit dem Forex Handel anfangen können – 7 Schritte
Der Forex-Handel (Foreign Exchange Market) bezeichnet die Spielwiese der großen internationalen Devisenhändler. Hier wird virtuell mit Tagesumsätzen von über fünf Billionen Dollar viel Geld hin- und hergeschoben. Der (pekuniär) größte Marktplatz der Welt!
Wer hier mitspielen möchte, sollte behutsam anfangen. Diese 7-Schritte können Sie gehen, um nach bewährter Methode zu beginnen um das Risiko am Anfang nicht zu groß werden zu lassen.
Beitrag: Münzen als Wertanlage
Münzen als Wertanlage: Das müssen Sie über Anlage- und Sammlermünzen wissen
Münzen als Geldanlage? Ein schöner Gedanke! Hochwertige Münzen verbinden Wertigkeit zum Anfassen mit der Möglichkeit, Vermögen zu Hause aufzubewahren und jederzeit Zugriff darauf zu haben. Plus der Chance auf Rendite durch Wertsteigerung. All dies kommt aber nur zusammen, wenn man einige Punkte berücksichtigt und sein Geld in die richtigen Münzen anlegt. Daneben gibt es natürlich auch Nachteile der Geldanlage in Münzen.
Dieser Ratgeber erklärt, worauf es bei der Wahl von Münzen als Wertanlage ankommt. ► Unterschiede Sammler- und Anlagemünzen ► FAQ Münzen als Wertanlage ► Empfehlungen zu Gold- und Silbermünzen ► Wo Münzen sicher kaufen? ► Aufbewahrung ► Versicherung
Beitrag: Weitere alternative Anlageformen
Alternative Anlagen: 10 spannende Anlageformen neben ETF und Festgeld
Wer ein wenig Vermögen angespart hat und sein Geld vernünftig anlegen möchte, denkt dabei meistens an Anlageformen wie Festgeld, Aktien oder Gold. Doch der Markt bietet daneben noch eine Vielfalt an weiteren Möglichkeiten, sein Geld anzulegen, die den meisten unbekannt sind. Der Fantasie sind dabei keine Grenzen gesetzt. Es kommt ganz darauf an, wie viel man investieren möchte und wie hoch das Risiko dabei sein soll. Wir haben uns fünf interessante Möglichkeiten angesehen, sein Geld zu investieren.
3. Immobilien, Anteile an nicht börsennotierten Unternehmen
Das kleinere Unternehmen mit geringer Eigenkapitaldecke Krisen schwerer überstehen können, ist leicht zu erklären. In Zeiten von Corona erleben Sie zahlreiche kleine Unternehmen, wie Gastronomen oder Reisebüros, deren Existenz bedroht ist. Haben Sie am Jahresanfang in ein erfolgversprechendes Gastronomiekonzept investiert, mussten Sie sich zwischenzeitlich um Hilfskredite bemühen.
Sie mögen erstaunt sein, dass Immobilien in dieser Risikoklasse zu finden sind. Eine Immobilie, in der Menschen wohnen wird zu allen Zeiten benötigt. Die selbst genutzte Immobilie ist daher alles in allem ein guter Baustein zur privaten Altersvorsorge. Einen großen Teil Ihres zur Verfügung stehenden Einkommens werden Sie auch im Alter für die Position Wohnen ausgeben müssen. Diese Ausgaben haben Sie durch Wohneigentum gesichert. Nebenkosten und Reparaturen allerdings ausgenommen.
Darüber hinaus stellt sich spätestens seit Corona die Frage, wie die Entwicklung für Anleger weitergehen wird. Experten glauben, dass die Preissteigerungen weiter gehen werden. Sie untermauern ihre These mit dem anhaltend niedrigen Zinsniveau. Auf der anderen Seite gehen andere Fachleute davon aus, dass durch Jobverlust oder Kurzarbeit viele Eigentümer ihre Kreditraten nicht mehr aufbringen können. Damit erklärt sich ein weiteres Immobilien-Risiko. Das kann allgemein zu einem Preisverfall führen.
Beitrag: 6 Möglichkeiten, in Immobilien zu investieren
Möglichkeiten in Immobilien zu investieren
6 Möglichkeiten, in Immobilien zu investieren
Immobilien sind eine beliebte Geldanlage. Sie stehen für Wertstabilität, Sicherheit und regelmäßige Rendite. Dem Anleger stehen für eine Immobilieninvestition viele Wege offen. Nicht immer und nicht für jeden ist die jeweilige Investitionsart geeignet. Wir beleuchten 6 Möglichkeiten, in Immobilien zu investieren und nennen die jeweiligen Vor- und Nachteile.
Beitrag: Geldanlage in denkmalgeschützte Immobilien
Geldanlage in denkmalgeschützte Immobilie – Vor- und Nachteile
Die Geldanlage in Immobilien verspricht in Zeiten von Niedrigzinsen und weltweiter Unsicherheit eine sichere Rendite. Bei gutverdienenden Anlegern sind denkmalgeschützte Immobilien besonders begehrt, da diese hohe Steuerersparnisse versprechen. Bei der Auswahl des Anlageobjektes gilt es aber einiges zu beachten.
4. Unternehmensanleihen, Aktien, Aktienfonds und ETFs
4.1. Unternehmensanleihen?
Unternehmensanleihen gehören zur Gruppe der festverzinslichen Wertpapiere. Wenn Sie dem Unternehmen vertrauen und deshalb in deren Anleihe investieren, erhalten Sie eine Verzinsung, ohne täglich das Geschehen an der Börse beobachten zu müssen. Allerdings gilt: Nur wenn das Unternehmen zum Ablauftermin existiert, können Sie mit der Rückzahlung rechnen. Beachten Sie daher, dass ein Totalverlust möglich ist. Bei Unternehmensanleihen von Unternehmen mit guter Bonität können Sie weiterhin von stabilen Zinsen bei überschaubarem Risiko ausgehen.
Beitrag: Wie Sie (Unternehmens-)Anleihen kaufen
Anleihen kaufen? Ganz einfach mit diesen drei Schritten
Alles Neue ist erst einmal schwierig. Der Markt für festverzinsliche Wertpapiere ist unübersichtlich. Banken nennen oft nur auf direkte Anfrage die Möglichkeit der Anlage in (ihnen wenig Provision bringende) Anleihen. Außerdem konkurrieren die Wertpapiere anderer Emittenten mit den Sparangeboten des eigenen Hauses.
Von daher sind Sie auf sich selbst angewiesen, im Anleihendickicht die Perlen zu entdecken.
Lesen Sie hier, wie einfach es ist, in 3 Schritten Anleihen zu kaufen - auch ohne ein Finanzprofi zu sein!
4.2. ETF!
Als Basisanlage mit einem Zeithorizont über 5 Jahren empfehlen wir hier bei Geld-Welten.de sogenannte ETF (indexbasierte Fonds, kostengünstig) auf den breit streuenden MSCI, möglichst die "Social Responsible-Variante". ETFs sind kostengünstig, da keine Managementkosten anfallen. Sie bilden aus diesem Grund ausschließlich Referenzwerte nach. Unser Ratgeber zur ETF-Anlage:
Anlagestrategie Geldanlage in ETF
Geldanlage in ETF (Indexfonds): Grundlegende Strategie, Tipps und Empfehlungen
In der facettenreichen Welt der Geldanlagen bieten Exchange-Traded Funds (ETFs) eine attraktive Mischung aus Einfachheit, Kosteneffizienz und Diversifikation. Dieser umfassende Artikel beleuchtet die Schlüsselaspekte von ETFs, darunter ihre Funktionsweise, die Vorteile und Risiken sowie die neuesten Trends und technologischen Entwicklungen, die den ETF-Markt prägen. Egal, ob Sie ein erfahrener Investor sind oder gerade erst Ihre Reise in die Welt der Finanzen beginnen, unser Leitfaden wird Ihnen tiefe Einblicke und wertvolle Informationen bieten, um Ihre Investitionsentscheidungen zu informieren und zu optimieren.
In diesem Artikel finden Sie ETF bzw. Indexfonds grundsätzlich erläutert, sicherheitsrelevante Auswahlkriterien, Aufteilungsstrategien, Fondsempfehlungen und kostengünstige Anlagemöglichkeiten.
Unsere aktuellen Fondsempfehlungen:
Unsere Einschätzung zur aktuellen Börsenlage:
Beurteilung der aktuellen Lage an den Börsen
Das Jahr 2024 läuft schwankend für DAX und Co. Der Deutsche Aktienindex hatet schon die 19.000er-Marke überschritten. Viele Börsen, auch der japanische Nikkei, befanden sich auf oder in der Nähe vom All-Time-High.
Wie ist der momentane Stand zu bewerten? Schon völlig überzogen oder kann man noch einsteigen? Als Entscheidungshilfe schauen wir uns das durchschnittliche Kurs-Gewinn-Verhältnis der Aktien einiger Indizes an:
| Datum | Index | Stand | KGV* | ⌀-KGV |
| 1.9.2024 | MSCI | 3.480 | ca. 22 | 20 |
| Historische MSCI-Werte im Vergleich: 31. Mai 2021 KGV 13,35 (langjähriges Tief) und 31. Mai 2021 KGV 27,3 (langjähriges Hoch). | ||||
| 20.9.2024 | DAX | 18.800 | ca. 16,6 | 15 |
| 20.9.2024 | S&P 500 | 5.700 | ca. 28,2 | 22,2** |
| Kurz nach der Finanzkrise 2008 fiel der Kurs des S&P500 so tief, dass wir kurzfristig ein KGV von unter 10 beobachten konnten. In 2021 hingegen war der Wert auf deutlich über 30 geklettert. | ||||
| * Bezogen auf die Gewinne der letzten 12 Monate. ** Der letzten 10 Jahre. Quelle für KGV-Berechnungen: Stiftung Warentest, Börse-Online; Alle Angaben ohne Gewähr. |
||||
Die Faustregel zur Börse besagt, dass die Kurse umso attraktiver zum Einstieg sind ...
... je kleiner das KGV der Aktie/des Index im historischen Vergleich.
... und, vice versa, je höher die Dividendenrendite im historischen Vergleich.
- Größere Neuinvestitionen geplant? Laut einer aktuellen Untersuchung von Finanztest ist der beste Zeitpunkt immer: jetzt! Wer einen Anlagehorizont von 15 Jahren im Blick hat, ist stets mit Gewinn aus der Börse ausgestiegen. Das galt jedenfalls bisher. Vorausgesetzt, man investiert breit gestreut, z. B. in den MSCI (bzw. dessen ökologischer Variante). Denn auf lange Sicht stiegen die Börsen bisher immer an.
- Ich würde ergänzen, diesem Rat nicht zu folgen, wenn die Börse gerade überhitzt ist. Um dies zu beurteilen, lohnt der Blick auf den aktuellen KGV im Verhältnis zum langjährigen Durchschnitt.
- ETF-Investoren raten wir stets, fünf Jahre vor dem Zeitpunkt, wenn das Geld benötigt wird, die Börsenlage anzuschauen. Ist die Börse zu diesem Zeitpunkt hoch, sollte man verkaufen und das freigewordene Geld für die Restzeit in festverzinsliche Anlagen umschichten.
- Gold
Die Ukraine-Krise schob den Goldkurs nach oben. Auch in 2024 geht es weiter nach oben. Ein Allzeithoch folgte auf das nächste, der Aufwärtstrend scheint ungebrochen. Aber: Wenn die Festgeldzinsen weiter steigen, sich die Krisen auslaufen und gleichzeitig die Inflation zurückgeht, könnte der Goldpreis darunter leiden, da dann umgeschichtet wird. Allerdings sieht es danach nicht aus. - Wer jetzt in Gold anlegen möchte, beachte diesen Ratgeber.
10 Jahres-Entwicklung des Goldpreises je Feinunze in Euro
1 Monat in Euro je Feinunze
20. September 2024, Peter Bödeker, Dipl. Volkswirt
4.3. Unterstützung bei der Streuung der Geldanlage
Bequeme Möglichkeiten bieten Robo-Advisor. Bei einer Neuanlage entscheiden Sie sich für eine von in der Regel drei Risikostufen. Anschließend managt der Roboter automatisch ein festgelegtes Depot. Aktuell weisen die meisten Robo-Advisor einen hohen Anteil an ETFs aus. Natürlich lassen die Robos sich ihren Service entlohnen. Siehe dazu:
Beitrag: Robo-Advisor oder selbst anlegen?
5. Staatsanleihen
Die Renditeaussichten für Staatsanleihen haben sich nicht wesentlich geändert. Betrachten Sie beispielsweise eine deutsche Staatsanleihe als sicheren Hafen, ist dieser teuer zu bezahlen. Die Rendite liegt nahe null. In Ländern, die eine geringe Rendite versprechen, ist das Risiko unverhältnismäßig hoch.
Beitrag: Wie Sie Staatsanleihen kaufen
Staatsanleihen der Bundesrepublik Deutschland, auch Bundesanleihen, Bundesobligationen oder Bundeswertpapiere genannt, kaufen Sie genau wie Anleihen anderer Länder über Ihr Depot (siehe Depotvergleich). Momentan bieten Staatsanleihen aus Deutschland nur sehr niedrige Zinsen. Dafür gelten diese als eine der sichersten Anlagen der Welt.
Lesen Sie hier, was Sie beim Kauf von Staatsanleihen berücksichtigen sollten.
Robo-Advisor-Firmen
Im Heft Juli 2021 hat Stiftung Warentest 24 Robo-Advisor-Firmen unter die Lupe genommen. Die Firmen Quirion (Testsieger bei 40.000 Euro-Depot), Growney* (Testsieger bei 100.000 Euro-Depot), robin und VTB Invest haben mit Gut abgeschnitten. In Heft August 2023 fand ebenfalls eine Überprüfung statt. Hier konnten nur Solidinvest und Cominvest mit gutem Anlageerfolg überzeugen.
Folgende Firmen bieten Robo-gestützte Anlageberatung an:
- 1822 direkt*
- Bevestor
- Cominvest
- comdirect*
- DAB Bank
- Diversifikator
- Easyfolio*
- Fintego*
- Ginmon*
- Growney*
- JustETF
- Liquid
- Maxblue
- moneyFilter
- Pax-Investify
- Peaks
- Pixit
- Quirion
- Robin
- Scalable Capital*
- Solidinvest
- Sutor Bank
- TargoBank*
- United Signals
- Vaamo
- Visualvest
- VTB invest
- Warburg Navigator
- Whitebox*
Vom Markt: Cashboard (seit Mai 2017 insolvent); Werthstein: Ende 2018 vom Markt genommen.
6. Papiergeld
Keine Rendite (stattdessen Verlust durch Inflation) aber von John Exter als sicher eingestuft.
7. Gold
Wie Sie unschwer feststellen, sind Sie unten in der Pyramide angekommen. Bereits der amerikanische Ökonom hat das Edelmetall als die sicherste Anlageform betrachtet. Mit Gold wird, wie mit allen Anlagen, gehandelt. Kurzfristig ist aus diesem Grund mit Kursschwankungen zu rechnen. Langfristig hat sich Gold als wertstabil gezeigt. Sie können eindeutig beobachten: Anleger investieren dann in Gold, wenn sie das Vertrauen in Staaten verloren haben.
Exter stufte Gold als sehr sicher ein. Das dem nicht immer so ist, zeigt der Langfristchart:
Dollar je Feinunze seit 1973
1 Monat in Euro je Feinunze
Barren und Münzen zu verwahren ist recht aufwendig. Als praktische Alternative investieren Sie in XETRA-Gold. Das ist eine Inhaberschuldverschreibung der Deutschen Börse. Jede Investition ist mit Barren hinterlegt und Sie können sich diese gegen Gebühren, aushändigen lassen.
Alles zum Thema Gold in unserem Ratgeber:
Geld in Gold anlegen – Ratgeber
Gold - das magische Metall zieht seit Tausenden von Jahren den Menschen in seinen Bann. Die Preisung seiner Eigenschaften als Wertanlage schwankt wie die Trends in der Mode. Dabei gibt es durchaus handfeste, beständige Gründe, die dafür sprechen, angespartes Geld in Gold anzulegen. Aber auch einige dagegen. Erfahren Sie in diesem Gold-Anlegen-Ratgeber, ob für Sie eine Anlage in das gelbe Metall sinnvoll ist oder nicht. Und: Wenn ich in Gold investiere, in welcher Form soll ich das tun.
