Ethisch orientierte (Öko-) Banken für das Girokonto und andere Bankangebote

Ethisch-ökologische und/oder nachhaltige Aktienfonds als ETF

Weltweit streuende Fonds: Hier finden Sie eine Auswahl renommierter Empfehlungen für (relativ) nachhaltig anlegende und/oder ethisch-ökologische ETF, die auf relativ breit streuenden Indizes basieren. Obwohl meist deutlich weniger Firmen enthalten sind als im MSCI-Word, so sind es doch einige Hundert und damit können diese ETF ebenfalls als Basis einer breit streuenden Geldanlage genutzt werden.

Thesaurierend: iShares MSCI World SRI

• ISIN: IE00BYX2JD69, WKN A2DVB9
• GELD-WELTEN-EMPFEHLUNG (für Basis-ETF + nachhaltig)
  Dieser Fonds erfüllt alle relevanten Geld-Welten-Kriterien an eine Basis-Geldanlage: breit streuend, thesaurierend, physisch replizierend, eingebauter Inflationsschutz, ökologisch inspiriert, langjährig gute Rendite, kostengünstig.
• Argumente: Stiftung Warentest Finanzen Juni 2025: 1. Wahl
• Anlage: ETF auf den MSCI World SRI Select Reduced Fossil Fuels Index, weltweit, ca. 372 Aktien.
• Anbieter: iShares (von der US-amerikanischen Fondsgesellschaft BlackRock verwaltet)
• Wiederanlage der Dividenden? Thesaurierend
• Replikationsmethode: Physisch (Optimiertes Sampling)
• Fondswährung: Euro
• Fondsvolumen: ca. 7 Mrd. Euro
• Laufende Kosten pro Jahr: 0,20 %
• Günstig erhältlich bei: kostenlos im Sparplan z. B. bei Scalable Capital*, Trade Republic*, flatex*, ING*, 1822direkt*

Die folgenden Fonds sind alle ähnlich gut:

Thesaurierend: BNP Paribas Easy MSCI World SRI S-Series PAB 5% Capped UCITS

• ISIN: LU1291108642, WKN A2AL1S
• Argumente: Stiftung Warentest Finanzen Juni 2025: 1. Wahl und 3/5 Punkten für Nachhaltigkeit; 
• Anlage: ETF auf den MSCI World SRI S-Series PAB 5% Capped Index, 23 Länder.
• Anbieter: BNP Paribas S.A. (französische Großbank)
• Wiederanlage der Dividenden? Thesaurierend. 
• Replikationsmethode: Physisch (Vollständige Replikation)
• Fondswährung: USD
• Fondsvolumen: ca. 1,2 Mrd. Euro
• Laufende Kosten pro Jahr: 0,25 %

Ausschüttend: UBS MSCI World Socially Responsible

• ISIN: LU0629459743,  WKN A1JA1R
• Anlage: ETF auf den MSCI World SRI Low Carbon Select 5% Issuer Capped Total Return Net Index, weltweit, ca. 338 Aktien.
• Anbieter: UBS Group AG (Schweizer Grossbank mit Sitzen in Zürich und Basel)
• Wiederanlage der Dividenden? Ausschüttender Fonds. 
• Replikationsmethode: Physisch (Vollständige Replikation)
• Fondswährung: USD
• Argumente für den Fonds: Stiftung Warentest Finanzen Juni 2025: 1. Wahl bei Anlageerfolg, 3 von 5 Punkten bei Nachhaltigkeit; 
• Laufende Kosten pro Jahr: 0,20 %
• Günstig erhältlich bei: kostenlos im Sparplan z. B. bei Scalable Capital*, Trade Republic*, flatex*, ING*, 1822direkt*

Alle Angaben ohne Gewähr. Dies sind keine Anlageempfehlungen, sondern nur Informationen als Baustein eigener Anlageerwägungen. Vergangene Kursentwicklungen müssen sich nicht in der Zukunft fortsetzen.

Rendite von ethischen bzw. ökologischen bzw. nachhaltigen Fonds

Auch wenn sich die Entwicklung in der Vergangenheit nicht in der Zukunft fortsetzen muss, gibt es genügend Beispiele dafür, dass die Anlage in ethisch-ökologische ETF oft auch mit einer attraktiven Rendite einhergeht. Kurz könnte man zusammenfassen:

Ethikfonds, bzw. nachhaltige oder ESG-Fonds, schneiden bei der Rendite in den letzten Jahren überwiegend (leicht) besser ab als konventionelle Fonds.

Studienergebnisse unterstreichen,

dass nachhaltige Investmentstrategien nicht nur ethische Vorteile bieten, sondern auch finanziell attraktiv sein können.

Sie widerlegen das oft gehörte Vorurteil, dass nachhaltiges Investieren zwangsläufig mit Renditeeinbußen verbunden sei.

Hier folgen einige Studienergebnisse, die unserer Meinung nach einen guten Überblick geben:

Performance-Vergleich

• Mehrere Studien zeigen, dass nachhaltige Fonds keine Rendite-Nachteile aufweisen, sondern tendenziell sogar besser performen als traditionelle Anlagen. Eine Meta-Studie der Steinbeis-Hochschule Berlin, basierend auf 195 Einzelstudien, kam zu dem Schluss, dass die Mehrheit der Studien nachhaltigen Anlagen kein schlechteres Rendite-Risiko-Profil zuweist. Tendenziell wirkt sich die Berücksichtigung von Nachhaltigkeitsaspekten über alle Anlageklassen hinweg sogar eher positiv aus. Hier kann ein PDF zur Studie runtergeladen werden.
• In einer Untersuchung von Morningstar über einen 10-Jahres-Zeitraum erzielten nachhaltige Fonds, die in multinationale Großkonzerne investierten, eine durchschnittliche Jahresrendite von 6,9%, während traditionelle Fonds nur 6,3% erreichten. Siehe: www.vividam.de/ethische-investments-vs-klassische-fonds/
• Eine Analyse von Absolut Research ergab, dass ESG-Strategien in den letzten drei Jahren eine deutliche Überrendite im Vergleich zu konventionellen Ansätzen erzielten. Der MSCI World SRI Index übertraf den MSCI World Index um beeindruckende 17,3 Prozentpunkte (im betrachteten Zeitraum rund um das Jahr 2020 herum). Zur Studie von Absolut-Research.

Risiko und Stabilität

• Nachhaltige Fonds weisen oft geringere Volatilität und niedrigere Maximalverluste auf als ihre konventionellen Pendants.
• Sie zeigen eine höhere Überlebensrate: Nach 10 Jahren existierten noch 72% der nachhaltigen Fonds, verglichen mit nur 45% der konventionellen Fonds.

Regionale Unterschiede

• Die Überrendite nachhaltiger Fonds zeigte sich in verschiedenen Regionen wie den USA, Europa und teilweise auch in Schwellenländern.
• Je strenger die angewendeten ESG-Kriterien, desto besser war tendenziell die Performance.

Aktuelle Entwicklungen

• Auch während der COVID-19-Krise hielten sich nachhaltige Fonds besser als traditionelle Anlagen, was teilweise auf ein Übergewicht in Technologie- und Pharmawerten zurückzuführen sein könnte.
• Zu Beginn des Ukraine-Konfliktes performten Fonds, die auch Rüstungsfirmen enthielten, besser.

Aus Zeitschriften

• Stiftung Warentest 7.3.2024: Dass man für eine Geld­anlage mit gutem Gewissen draufzahlen muss, ist ein altes Vorurteil. Nach­haltige und konventionelle Titel entwickelten sich über die Jahre in etwa gleich." Im Jahr 2022 liefen ethische Titel etwas schlechter als "normale" ETF. Ein Grund war der Ukraine-Krieg. "... dass infolge des Ukraine-Krieges die Aktien von Ölkonzernen und Waffen­produzenten stark gestiegen waren – Branchen, auf die nach­haltige Fonds in der Regel verzichten."
• Manager-Magazin.de 5.12.2023: Zu den Auswirkungen von Nachhaltigkeitsaspekten auf die Performance einer Geldanlage gibt die Studienlage kein eindeutiges Fazit her. Aber: "Der Vergleich der beiden MSCI-World-Indizes fällt bislang zugunsten der nachhaltigen Variante aus. Der MSCI World SRI erzielte einer Übersicht des Anbieters MSCI zufolge über so ziemlich alle möglichen betrachtbaren Zeiträume der Vergangenheit eine etwas bessere Durchschnittsperformance als sein konventionelles Pendant." Es gibt Phasen, in denen der MSCI ein wenig besser abschneidet (wenn  Value-Titel von den Investoren bevorzugt werden) und solche, in denen der MSCI SRI höher rentiert (wenn hohe Nachfrage nach Wachstums-Werten vorherrscht).
• Stiftung-Warentest-Finanzen Oktober 2020: "Seit etwa drei Jahren entwickelt sich der nachhaltige Weltaktienindex besser als der herkömmliche. ... Die Unterschiede sind bisher nicht allzu groß."
• Stiftung-Warentest-Finanzen Juli 2020: Der Vergleich von nachhaltigen mit herkömmlichen Fonds zeigt, dass der Anteil der Top-Fonds bei den nachhaltigen Fonds höher liegt als bei den herkömmlichen. "Wissenschaftliche Studien weisen in eine ähnliche Richtung. Auf lange Sicht zahle nachhaltiges Wirtschaften sich aus. Es beschränke eher die Risiken als die Rendite."
• Stiftung Stiftung-Warentest-Finanzen schrieb in Heft 7/2017, dass die Rendite von nachhaltigen Fonds mit "normalen" Fonds vergleichbar sei. 
• Capital schrieb im Januar 2017 sogar: "Legen Fonds die Nachhaltigkeit noch strenger aus, dann zogen sie oft sogar an den breiten Aktienindizes vorbei." Und weiter: "... für die Wertentwicklung scheint zu gelten: Wer auf eine überdurchschnittliche Performance Wert legt, der sollte einen Nachhaltigkeitsfonds auswählen, der viele europäische Unternehmenspapiere beinhaltet..." Die Ratingagentur Morningstar bilanziert: Öko-Schwellenländer-Aktien und solche aus dem amerikanischen Raum performen eher unterdurchschnittlich.
• Stand Mai 2019: Der MSCI World SRI hat sich in den vergangenen 5 Jahren sogar etwas besser entwickelt als sein Pendant MSCI World (8,9 zu 8,5 Prozent plus pro Jahr). Der nachhaltige Dow-Jones-Index, mit Schwellenländer-Anteil, liegt etwas hinter seinem Vergleichsindex Dow-Jones-Indes zurück (7,7 zu 8,2 Prozent pro Jahr). Quelle: Finaztip 14 / 2019.

Grundsätzlich kristalisieren sich die folgenden Faktoren heraus:

Vorteile bei der Rendite

1. Langfristige Stabilität:
   Unternehmen, die auf Nachhaltigkeit setzen, sind oft innovativer und besser auf langfristige Herausforderungen wie den Klimawandel oder strengere Regulierungen vorbereitet. Das macht ihre Geschäftsmodelle stabiler und weniger anfällig für Krisen.
2. Krisenresistenz:
   Während wirtschaftlicher Unsicherheiten, wie der COVID-19-Pandemie, haben viele Ethikfonds besser abgeschnitten als traditionelle Fonds, da sie von Marktbereichen wie erneuerbare Energien oder Technologie profitieren konnten.
3. Attraktives Wachstum:
   Branchen wie grüne Energie oder nachhaltige Technologien wachsen rasant und bieten Anlegern hohe Ertragschancen. Ethikfonds, die in solche Sektoren investieren, können überdurchschnittliche Renditen erzielen.

Herausforderungen bei der Rendite

1. Engere Auswahl:
   Da Ethikfonds bestimmte Branchen wie fossile Brennstoffe oder Rüstungsunternehmen ausschließen, ist das Investmentuniversum kleiner. Das kann zu einer geringeren Diversifikation und potenziell höheren Risiken führen.
2. Kurzfristige Schwankungen:
   Nachhaltige Fonds sind oft stark in spezifischen Sektoren investiert, etwa in erneuerbare Energien, die volatil sein können. Diese Schwankungen können sich negativ auf die kurzfristige Rendite auswirken.
3. Kosten:
   Einige Ethikfonds haben höhere Gebühren, insbesondere wenn sie strenge ESG-Kriterien anwenden oder sich auf Impact Investing spezialisieren. Diese Kosten können die Rendite leicht schmälern.

Risikoerwägungen

Manche "gemanagte" Ethik-Fonds investieren nur in ein kleines Anlagespektrum. Anders ETF-Ethik-Fonds, die einen breit gestreuten Ethik-Index nachbilden. Wer in "enge" Fonds investieren möchte, sollte sein Geld über mehrere dieser engen Fonds streuen, um sein Anlagerisiko zu senken.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Ethikfonds nicht nur ein gutes Gewissen, sondern auch attraktive Renditen bieten können. Sie widerlegen das Vorurteil, dass nachhaltiges Investieren zwangsläufig mit Renditeeinbußen verbunden sei.